Zápisy
z posledních zasedání Fedu a ECB se nesly v podobném mírně jestřábím tónu.Podle nich u centrálních bankéřů převládá názor,
že větším rizikem je příliš brzké snížení úrokových sazeb oproti tomu pozdějšímu.
To dokládá jejich opatrný přístup k začátku snižování sazeb. V USA to
je ale daleko více podloženo pokračující sílou americké ekonomiky. Ekonomika
eurozóny si oproti tomu nevede tak dobře, zejména pak Německo, v důsledku
čehož může být ústup inflačních tlaků v Evropě nakonec rychlejší. Jak u
ECB, tak Fedu ovšem očekávání investorů ohledně snižování sazeb v letošním
roce ve světle nedávno zveřejněných dat a vyjádření centrálních bankéřů
v posledních týdnech polevilo. Do konce roku tržní kontrakty implikují
pokles depozitní sazby ECB o téměř 100 bb (vs cca 150 bb na začátkuúnora). V případě Fedu se tržní zacenění posunulo k výhledu SG ohledně
snížení sazeb v úhrnu o 75 bb do konce roku (vs 150 bb
na začátku února). Dnešní
komentáře představitelů ECB naznačily, že by rozhodnutí o prvním snížení sazeb mohlo
být na jednacím stole již na červnovém zasedání.
↧