Červencová inflace v USA zásadní překvapení nepřinesla. Spotřebitelské ceny podle očekávání vzrostly meziměsíčně o 0,2 %, stejně jako jejich jádrová složka. V meziročním vyjádření inflace vlivem zaokrouhlení skončila na 2,9 % y/y, což bylo o necelou desetinu pod tržním konsenzem i červnovou hodnotou. Meziroční jádrová inflace pak zcela odpovídala odhadům, když poklesla rovněž o 0,1 pb 3,2 % y/y. V rámci struktury došlo k oživení dynamiky nájemného, která o měsíc dříve překvapivě silně zpomalila. Na oddíl bydlení v červenci připadal téměř veškerý meziměsíční nárůst jádrových cen, zatímco ostatní položky rostly mnohem mírněji. Celkově dnešní údaje z našeho pohledu spolu s ochlazující reálnou ekonomikou umožní Fedu zahájení cyklu snižování úrokových sazeb již na příštím zasedání (18. září). Zda se bude jednat o „cut“ o 25 nebo 50 bb by měla rozhodnout další data. My se momentálně přikláníme stále k mírnějšímu snížení o standardních 25 bb.
↧